在宰相寇准的力主下，宋真宗亲率禁军在澶州御驾亲征。宋军士气大震，击败辽军进攻，击毙辽国主将萧兰达，宋朝的禁军果然了得。同时杨延昭军也从其山西向辽军背后出击，二十万契丹军几乎被陷入合围死境。本是血洗国耻的大好时机，可惜宋真宗懦弱无能，签定了《澶渊之盟》，真是北宋不败而败，契丹不胜而胜。此战后辽国不敢南下，保障了宋朝近百年的太平。
 
    景德元年（1004年）十一月，真宗率军亲征，李继隆领军在东，石守信的儿子石保吉列阵在西，其余将帅簇拥着真宗前进。此时，天寒地冻，寒风凛冽，左右给真宗送来皮衣皮帽，真宗摇头说：“大臣们都经受着严寒，朕怎么还能用这些？”将士们听说，都心情振奋，勇气百倍，忘记了严寒。
 
    宋军前军到了澶州，李继隆与契丹的统领萧挞览遭遇。继隆的部下张环用床子弩将萧挞览射死，契丹兵慌忙逃窜。
 
    真宗将要到达澶州，又有人劝他去金陵。真宗心又动了，召见寇准。寇准正色说：“陛下只可进一尺，不能退一寸。如果皇上退回，前敌将士都会泄气，必然土崩瓦解，敌人从后追来，恐怕陛下想去金陵也不可能了。”真宗这才答应留下。
 
    寇准又动员殿前都指挥太尉高琼去劝真宗渡河作战。经高琼一番劝导，真宗终于下定了决心渡河作战。
 
    真宗来到澶州南城，望见黄河北岸敌军星罗棋布的营帐，又慌了神。又有人建议真宗留下来，静观其变。寇准和高琼又劝说一通，真宗勉强下令渡河，进驻澶州北城。真宗登上城楼瞭望，将士们远远地看见皇上的车盖，一个个欢呼万岁，声音在几里外也能听见。
 
    萧挞览被射死，契丹士气衰落，但萧太后还不肯停战。她派了几千名士卒到澶州，来挑战。寇准知道这是来探听虚实，请求真宗下令痛击敌军。真宗将军事都交给寇准。寇准开城迎击。果然，契丹兵一见宋军就跑，宋军追上去，杀死一大半契丹人马，其余人惊慌逃窜。
 
    真宗听到捷报，留寇准在北城上督战，自己回到行宫。一会儿，真宗还是不放心，又派人去看寇准；稍后所派的人回来报告，寇准正和杨亿在城上喝酒。真宗听后大喜说：“寇准这样从容对敌，朕也就放心了。”
 
    曹利用带契丹使臣韩杞拜见真宗。利用启奏说：“契丹想要割占关南土地，臣已经拒绝，就是赏赐金帛臣也还没有轻易答应。”真宗说：“如果想要割地，我朝宁愿和他决战到底；至于金帛不妨酌情给一点，这也不伤国家体面。这是朕的本意。”
 
    真宗召见韩杞，韩杞跪拜，呈上国书，并说自己奉契丹皇帝命令，只要宋愿意割让关南土地，就可签订盟约。真宗说：“割地是不可能的。”然后让利用对契丹使臣以礼相待，等朝廷答复。
 
    真宗召见寇准，寇准启奏说：“陛下如果为了长治久安，要让契丹称臣，并归还幽、蓟土地，给予岁币等一切要求都不能答应。只有让契丹惧怕，他才会降服，才能保证百年之间无战事，不然他还会来骚扰。”真宗仍想和谈。寇准说自己亲自见了契丹使臣再回话。
 
    寇准去和韩杞辩论，两方争执不下。寇准仍想决一死战，有传言说寇准为建功立业要挟皇上，寇准不禁叹息说：“我这样忠贞却遭人诽谤，我还能说什么呢？”于是进见真宗，只说：“臣一直在想如何长治久安，如果陛下不忍心使将士们过于劳累，就一切听从圣上的决定吧。”
 
    真宗让韩杞回去，又派曹利用到契丹军中，并对利用说：“只要不割地，岁币不妨多给一些，即使上百万，也在所不惜。”寇准听到这个消息，将利用请到自己的营帐中，正色说：“皇上虽然答应多给岁币，我的意思不能超过三十万，你如果应允超过这个范围，我会砍下你的脑袋，那时候你不要后悔！”利用暗暗伸了伸舌头，回答说：“少一些，好一些，我怎么会不懂这个道理呢？”
 
    利用经过多方努力，最终双方达成一致：两国边境维持原状；宋廷每年给契丹银十万两，绢二十万匹；契丹皇帝以对兄长的礼节待宋朝皇帝。真宗派李继隆去签订正式和约。契丹派丁振送来盟约。宋辽和约达成。真宗下令不准出兵拦截契丹归路。
 
    景德元年十二月（1005年）一月，宋和契丹签订和约。因澶州又名澶渊郡，史称“澶渊之盟”。随后，毕士安请求宋和契丹互市通商，修缮城池，招集流民，大量储蓄，并任命了一批重要将领。宋和契丹的战火终于停息下来。