熊猫电子与易美的合作成为它全面进军手机行业的标志事件，然而，这时，整个手机行业都面临着衰退，2004年熊猫前三季度的现金流量达到了惊人的负8.5亿元，2005年易美爆发拖欠纠纷，易美通讯被法院查封，而在牵连之下，熊猫相关债务高达12亿元。
 
　　熊猫曾涉足家电、手机、软件等多个行业，但多元化并没有给熊猫带来太大的利润。南京熊猫在手机行业经营已有12年之久。在其最重要的彩电市场竞争力逐渐减弱的时候，企业开始向手机业务倾斜。
 
　　有人曾形容国产手机行业是一场自有资金的游戏，这些游戏者们并不在乎构建真正的企业，更遑论行业健康发展。这场游戏的最大特征是近乎疯狂地透支一切资源追逐利润。当国产手机一路飘红的时候，这种提前透支能够让利润近乎疯狂地增长；然而一旦出现拐点，这种提前透支将使厂商再也无力回天、一落千丈！
 
　　但是熊猫选错了时机，更重要的是选错了合作伙伴。从2004年年底开始，靠贴牌南京熊猫进入手机市场、曾一度排到国产手机前十位的上海易美，因公司资金链陷入严重危机、产品质量和售后服务问题不断发生等原因已经停止运作。
 
　　很不幸，南京熊猫就是在这样的行业里面选择了这样一个合作伙伴——易美，其结局就是易美是中国第一个倒下去的贴牌手机企业，而现在熊猫又成为中国第一个退出手机业的重量级企业。